2011年1月28日 星期五

BDI暴跌 裕民今年獲利恐腰斬

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BDI暴跌 裕民今年獲利恐腰斬
韓籍船公司聲請破產 散裝貨運業危機四伏
2011年 01月27日 蘋果日報
【陳蔚╱台北報導】不堪虧損,韓國散裝航商Korea Line聲請破產管理,加上近期澳洲水災導致運載需求停頓,BDI(Baltic Dry Index,波羅的海乾散貨指數)持續重挫,已失守1300點關卡,業者多認為,指數恐將跌破1000點。
法人認為,裕民(2606)、東森國際(2614)等散裝航運業者,因手上握有較多海岬型現貨船舶,預期受到衝擊較大。
裕民因手上握有較多投入現貨市場的海岬型船舶,法人認為,在去年每股純益達7元水準後,隨近期運價下滑情況超出預期,今年EPS(Earnings Per Share,每股純益)恐僅約4.3元水準。

海岬型船舶衝擊大
對於這波運價重挫,裕民主管說:「去年下半年以後,原本大家就擔心市場供需問題,加上又有澳洲水患,致使當地煤鐵礦出口困難,導致市場閒置船舶更多,運價因此一蹶不振。」
而這波重挫,也加重體質較差的船公司壓力,此次Korea Line聲請破產,除因過去幾季都在虧損,Korea Line對外發出的聲明稿也指出,主因散裝貨船租金暴跌,公司承受巨大壓力。
隨著Korea Line聲請破產管理,目前散裝市場氛圍低迷,多數業者認為,短期內運價回升不易,可能還將繼續下探至1000點以下。
BDI上一波最低點是在2008年12月5日金融海嘯時期的663點。

運價下季可望緩升
多數業者認為,若運價持續走滑,類似情況可能繼續發生。不過,中航(2612)主管認為:「除了體質不佳的公司可能被淘汰,因運價過低,也會迫使船公司更積極淘汰老舊船舶,有助於改善產業體質。」
此外,按照目前運價已幾乎跌至成本以下,裕民主管認為,澳洲為先進國家,鐵路重建速度較快,相關災害影響排除後,運價就會反彈,估計第2季前,可開始緩步回升。

慧洋簽長約保獲利
不過也有航商主要簽定長約,因此可保障獲利,法人認為,今年有增加新船的新興(2605)、慧洋(2637)、光明海運(2639)、四維航(5608)等,獲利都有機會更好。
其中,慧洋昨日於日本新交1艘6萬1000噸的散裝船,已與TATA NYK簽定5年長約,可保獲利無虞。法人估,慧洋今年每股純益可大幅成長至6.76元,優於去年的3.91元。